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Degussa-Call für Spekulative
18.03.2005
Der Aktionär
Die Experten des Anlegermagazins "Der Aktionär" empfehlen den Call (ISIN DE000SAL0518 / WKN SAL051) auf die Aktie von Degussa (ISIN DE0005421903 / WKN 542190) spekulativ orientierten Anlegern.
Im vergangenen Geschäftsjahr habe sich die Chemiebranche nicht über die Nachfrage beschweren können. Zwar laufe das Geschäft auf Hochtouren, doch die Kursentwicklung von Degussa sei hinter der von Branchenprimus BASF zurückgeblieben. Hintergrund sei die Unsicherheit in Bezug auf die Rolle des MDAX-Unternehmens bei einem möglichen Börsengang der Ruhrkohle AG (RAG) sowie der Zeitpunkt und die Form eines Ausstiegs von Großaktionär E.ON.
Es sei durchaus vorstellbar, dass Degussa mittelfristig dank des höheren Freefloats nach dem Anteilsverkauf wieder in den DAX zurückkehren werde. Es werde dabei interessant sein, welchen Wert Degussa haben könnte, nachdem die derzeitigen Unsicherheiten verflogen seien. Aktuell bringe das Chemieunternehmen 6,8 Mrd. Euro auf die Börsenwaage bei nicht einmal sechzig Prozent des für 2005 erwarteten Umsatzes von 11,6 Mrd. Euro.
Die Degussa-Aktie notiere somit nur leicht über dem Wert des Eigenkapitals, das sich auf 6,2 Mrd. Euro belaufe. Die Bewertung sei eindeutig zu niedrig für ein Unternehmen, das aus dem laufenden Geschäft einen Cashflow von 1,12 Mrd. Euro erwirtschafte. Sollte E.ON ihren Anteil abstoßen, sehe man für die Degussa-Aktie das Kursziel bei 42 Euro.
Den von Sal. Oppenheim lancierte Call auf die Degussa-Aktie empfehlen die Experten von "Der Aktionär" spekulativ orientierten Anlegern.
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